Finanzierungsalternativen zur klassischen Kreditfinanzierung
Den deutschen Mittelstand plagen Finanzierungssorgen. Der klassische Finanzierungsweg über Bankkredite wird steiniger. Denn die Kreditwirtschaft reagiert auf ihre schwere Ertragskrise, indem sie vielfach die Konditionen für bonitätsschwache Kreditnehmer verschärft. Basel II, die voraussichtlich ab 2007 gültige Neuregelung der Eigenkapitalvorschriften für Kreditinstitute, wird diese Entwicklung weiter verstärken. Die auf Bankkredite fokussierte Unternehmensfinanzierung steht mithin vor einem fundamentalen Wandel, der die Unternehmen vor große Herausforderungen stellt. Zentrales Problem auf Seiten des deutschen Mittelstands ist die im internationalen Vergleich sehr geringe Eigenkapitalquote. Darüber hinaus sind oft auch beleihungsfähige Sicherheiten rar. Beides schlägt bei der Bonitätsbeurteilung durch die Bank, dem Rating, negativ zu Buche und kann den Kreditzugang verteuern.
Alternativen zum Bankkredit
Vor diesem Hintergrund erstaunt, dass viele mittelständische Unternehmen den vorhandenen Alternativen zum Bankkredit noch relativ wenig Bedeutung beimessen. Vielfach sind die bestehenden Instrumente oder deren konkrete Anwendungsvoraussetzungen aber auch schlicht zu wenig bekannt. Chancen einer ausgewogeneren Finanzierungsstruktur in den Unternehmen bleiben daher oftmals ungenutzt. Im Lichte eines schwierigeren Kreditzugangs werden Alternativen zum Bankkredit unweigerlich an Bedeutung zunehmen. Die IHK-Broschüre "Finanzierungsalternativen" stellt die wichtigsten Instrumente in knapper Form vor und beleuchtet deren Eignung für mittelständische Unternehmen. Ein Schwerpunkt wird dabei auf die Gegenüberstellung spezifischer Vor- und Nachteile der einzelnen Instrumente gelegt. Für ein Unternehmensrating unter Basel-II-Bedingungen ist insbesondere die Frage interessant, wie - neben dem unmittelbaren Zustrom von Finanzmitteln - mit den vorgestellten Finanzierungsoptionen positive Wirkungen in der Bilanzstruktur verknüpft sind, die zur Sicherung des zukünftigen Kreditzugangs beitragen können.
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